Подписаться arrow_upward

ECWORLD

купил и держи ... до пенсии, или что купили россияне на 500 млрд за 2018 год?

Интересной статистикой поделилось НРА:

Объем средств населения на фондовом рынке Московской биржи за 2018 год увеличился в два раза и установил рекорд, превысив 1 триллион рублей, сообщили РИА Новости в Национальном рейтинговом агентстве (НРА).
"Текущие цифры размещения средств частными лицами на фондовом рынке являются рекордными. Объем средств населения на фондовом рынке, по данным Московской биржи, по итогам года преодолел историческую отметку в 1 триллион рублей, а физическими лицами было приобретено облигаций на 185 миллиарда рублей (трехкратный рост год к году). В 2018 году был двукратный рост по объему средств на фондовом рынке", — сообщила руководитель департамента финансовых рейтингов НРА Карина Артемьева.
По подсчетам экспертов, число счетов физических лиц на фондовом рынке также растет. "Число активных счетов клиентов (в рамках месяца совершается хотя бы одна сделка) – 190 тысяч по итогам 2018 года (+35% за год)… Число индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) выросло на 66% за год, превысив полумиллионную планку (на начало года – 302 тысячи)", — подсчитали в НРА.
"Рост заинтересованности в ИИС может быть обусловлен тем, что инвестор имеет право на один из двух видов инвестиционных вычетов по НДФЛ: вычет в размере 13% на сумму ежегодного взноса до 400 тысяч рублей (возврат до 52 тысяч рублей в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода, полученного на ИИС (при закрытии счета)", — пояснила Артемьева (с) http://www.ra-national.ru/ru/node/63248

Теперь давайте выделим основные цифры, в том числе возьмем их из пресс-релизов биржи:

• физлица принесли на рынок за год около 500 млрд рублей, вдвое увеличив объем средств;

• самих физиков, согласно данным биржи, стало на 54% больше, чем годом ранее; (без учета ДУ)

• число активных физиков выросло почти на 61%;

• доля физлиц в общем объеме торгов на рынке акций (35%), а на срочном рынке (43%).

То есть все показатели объемов по физлицам выросли на 50%-100%. Но на рынке есть не только физлица, поэтому давайте посмотрим, насколько действительно выросла активность на рынке с учетом такого заметного роста ликвидности:

• оборот на рынке акций, долговых расписок и паев увеличился по сравнению с 2017 годом почти на 18% - до 10,8 трлн руб.;

• оборот на срочном рынке - на 5,6%, до 8,9 трлн руб.;

•оборот на рынке облигаций сократился - на 6,9%, до 10,2 трлн руб.

То есть физиков в объеме торгов на этом рынке 35-45%, а оборот вырос на 5,6%-18%, в облигациях даже сократился. Это в т.ч. говорит о том (рынок акций и производных), что на рынок пришли "инвесторы" и сотрудники банков и брокеров смогли не только ИСЖ продать под видом вкладов, но и значительное количество людей убедить придти в ИИС (в этом году физлицам очень плотно продвигали тему тему того, что налоговый вычет позволит им получить дополнительную доходность) и просто открыть брокерские счета, внеся на них средства для покупки "дешевого рынка" и облигаций, чтобы в отличие от вкладов (где ставки низки) повысить свою доходность до "Вы знаете, это почти как вклад, то есть рисков почти нет, смотрите, как растет рынок ... только доходность 13%-18%".

"Инвесторы" по совету сотрудников финансовых организаций зашли на несколько лет. Могу предположить, что большинство ориентировали на "налоговые" 3 года. С одной стороны я периодически в этом блоге говорю о том, что торговля на бирже это путь чаще к убыткам, и поэтому приходить сюда нужно осознанно - работать и при этом иметь торговую систему и железную дисциплину. А не как мы обычно это делаем, в том числе пытаясь спекулировать валютой на резких ее движениях (ссылка). С другой стороны, если "зайти и купить" на три года, то это тоже ни к чему позитивному не приведет в большинстве случаев. Если мы говорим о нашем рынке. Я также об этом ни раз говорил (ссылка).

Давайте посмотрим, что купили физлица, учитывая что прирост средств вдвое и в целом 0,5 трлн рублей дополнительных денег это значимо для рынка акций. Первое - рынок акций (смотрим на индекс ММВБ):


Физлица на 0,5 трлн рублей купили то, что выделено красным цветом на графике выше. Ну, или, если чуть крупнее, из нашей темы про про перспективы рынок в вцифрах (ссылка) - то купили они последнюю свечу:


годовые_графики_brent_1999-2018.png

Наверное, логично будет предположить, что по итогам таких "успехов" в этом году фин. менеджеры получат план еще выше и причин / поводов (для физлиц) захода в рынок. Но рынок так устроен, что зарабатывают всегда на слабых руках: на тех, кто не умеет держать позицию, и на тех, кто не умеет фиксировать небольшой убыток. Логично предположить, что 500 млрд средств частных инвесторов в течение двух ближайших лет крупные игроки захотят ошкурить (иначе зачем этот рынок?). То есть к 2021 году и до 2022-2023 гг. логично видеть хорошую просадку рынка (либо в акциях, либо за счет потерь этих физиков за счет сильной девальвации рубля, ссылка), чтобы либо вынудить физлиц совершить неверное действие по выходу из акций на минимумах, либо по факту их поставить в ситуацию, когда их сбережения "сгорели" на девальвации (и тогда они совершат двойную ошибку, вероятно, пытаясь фиксировать убытки в акциях и прыгая в ушедший поезд девальвации). Сумма слишком большая, чтобы пройти мимо нее и ждать, когда же просто вырастет рынок. Даже 15% просадка и фикс физлиц там своих позиций (если еще и в СМИ будут кричать "аааа, всё плохо на рынке акций"), это уже ~50 млрд [потенциально] прибыли для тех, кто либо в 2018 году раздал и купит на просадке, либо тех, кто купит на просадке и продаст при восстановлении рынка. А просадка рынка, скажем до значений середины 2017 года, это уже 100 млрд потенциальной прибыли для крупных игроков и потенциального убытка физлиц.

Тем более, что как мы видим, рынок особого роста на этих деньгах не показал. При том, что правительство отрапортовало о "вставании с колен".

В этом смысле особенно интересно будет посмотреть на точку входа физлиц на рынок облигаций (через индекс ОФЗ):


Точка входа обозначена на графике выше красным.

Если подытоживать сказанное, то нужно понимать, что в ситуации обострения торговой войны (ссылка) рынку будет расти очень сложно. Кроме того, мы видим, как всё больше и больше крупных экономик замедляется (по итогам конца 2018 года). Сильный рост нашего рынка на таком фоне возможен пока только на девальвации (после нее). На мой взгляд. Это будет и рост нефтянки на росте рублевой бочки нефти (ссылка), и переоценка стоимости (Сбербанк).

В одной из следующих записей продолжим и рассмотрим альтернативный сценарий.

Источник

Юрий и 3 пользователям это нравится

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^

Последние комментарии в блогах

Silver Surfer

Уже 10 лет наши управляющие успешно ведут портфель трендовой стратении SilverSurfer по российскому рынку акций.

Правила поведения в блогах и ограничение ответственности

Цель социальной сети TRADERNET – общение и дискуссии на тему финансовых рынков и экономики в широком ее спектре. Участие в общении может принимать любой желающий, придерживающийся настоящих правил.

ПРАВИЛА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ САЙТА TRADERNET

1. Регистрация

1.1 Факт вашей регистрации означает, что вы согласны соблюдать настоящие правила.

1.2 Ник (имя профиля) выбирается индивидуально самим пользователем, старайтесь избегать ников, совпадающих с уже ранее существующими.

1.3 Аватара - это небольшое изображение, показываемое в ваших сообщениях и блогах. Выбирается пользователем самостоятельно. Аватарку можно менять в зависимости от желания и настроения, но при его частой смене есть риск «потеряться», так как собеседники к вашему виртуальному лицу привыкают.

1.4 Категорически запрещается использовать в имени, нике, аватаре, грубые или нецензурные выражения, содержание в любых проявлениях разврат, насилие, рекламный текст или политическую направленность.

1.5 Все материалы, помещаемые на данном сайте (включая все сообщения Пользователя), отражают исключительно мнения их авторов, администрация сайта не даёт каких-либо гарантий, выраженных явно или подразумеваемых, что они полны, полезны и правдивы. Вы можете их использовать только на свой страх и риск. Администрация Сайта не несёт никакой ответственности за прямой или косвенный ущерб, причинённый Вам в результате использования (или неиспользования) этих материалов, упущенную выгоду, потерю информации и прочее. Администрация данного Сайта также не несёт никакой ответственности за содержание рекламных материалов, размещённых на страницах Сайта, а также материалов, на которые могут указывать ссылки из материалов, расположенных в Форуме.

2. Общение в блогах

2.1 Каждый пользователь имеет право вести свой блог.

2.2 Каждый пользователь имеет право оставлять комментарии к любому посту в сообществе.

2.3 Автор блога должен стремиться к тому, чтобы его запись была не только интересной сообществу, но и эксклюзивной для рунета.

2.4 Использование тегов, при публикации поста, приветствуется. Это позволит увеличить число ваших подписчиков и читаемость блога.

3. Запрещается на ресурсе

3.1 Недопустимо использование на ресурсе мата, грубых выражений, оскорблений, оскорбление национальных или религиозных чувств, реклама в любом ее проявлении. Для выяснения личных отношений существуют Личные сообщения.

3.2 Запрещено публично вести споры и перебранки, а также цитировать личную переписку с администрацией сайта и модераторами. Для разрешения спорных вопросов достаточно написать Личное сообщение модератору!

3.3 Обилие грамматических ошибок является основанием для удаления вашего поста из общей ленты.

3.4 Нарушение правил карается БАНом на 7 дней. Последующие нарушения могут вынудить администрацию продлить этот срок до бесконечности.

4. Администрация ресурса

4.1 Администрация предлагает строить отношения между самими пользователями и, пользователями и администрацией на дружественной и уважительной основе. Здоровое чувство юмора приветствуется.

4.2 Администрация готова рассмотреть любые предложения по улучшению работы ресурса. Свои идеи публикуйте в общей ленте с тегом «Инновация».

4.3 Администрация сайта оставляет за собой исключительное право в некоторых ситуациях, действовать во благо ресурса, не руководствуясь установленными Правилами.

5. Отношения в сфере распространения информации:

5.1 Администрация сайта:

5.1.1 не осуществляет обязательную проверку размещаемых пользователями на Сайте материалов.

5.1.2 не несет ответственности за содержание материалов, за негативные последствия их использования.

5.1.3 вправе удалять любые публикации пользователей, не соответствующие политике Администрации Сайта.

5.2 Размещая материалы на настоящем сайте, пользователь сайта:

5.2.1 подтверждает, что обладает всеми правами, необходимыми для доведения материалов до всеобщего сведения, обязуется самостоятельно урегулировать претензии третьих лиц, оспаривающих наличие у пользователя таких прав.

5.2.2 несет полную ответственность за соответствие применимому законодательству размещаемых материалов.

5.2.3 обязуется возместить любой ущерб, возникший у TRADERNET, вследствие нарушений Пользователем законодательства или прав третьих лиц.

5.2.4 предоставляет Администрации сайта и его партнерам бесплатное, постоянное, безотзывное, неисключительное право (неисключительную лицензию) на территории всех стран мира на весь срок охраны авторского права, предусмотренный местным законодательством, в отношении таких материалов, в том числе использовать эти материалы, размещать их, хранить, воспроизводить, публиковать их, открыто воспроизводить, отображать, а также распространять перечисленные права.

5.2.5 по требованию Администрации сайта обязуется предоставить копии своих удостоверяющих личность документов.